股指期货定价模型：股指期货买卖者时间面临的基本问题便是怎么确认股指期货的价格。

　　本文从股指期货的持有本钱模型动身，剖析若干经典定价模型的条件和限制，给出一个契合我国期货商场特色的股指期货定价区间模型，使得买卖者可以简略直观地判别股指期货的套利时机和价格变化趋势，一起该模型可以为监管部门调控商场、安稳商场供给理论依据。

　　经过近20年的开展，我国期货商场经过试点和整理整理，现已进入了标准开展期，现在已上市23个产品期货种类，到2009年末产品期货买卖量占全球的43%，成为全球第一大产品期货商场。

　　股指期货的规划初衷是为了便当出资者的套期保值，躲避商场动摇危险。套期保值者总是经过期货商场搬运现货商场的危险，可是转嫁的危险并不会随便消失，而是需要由相应的承当者转接。期货商场上的投机者便是期货危险的承当者。投机买卖活泼了商场，但过度的投机则会加重商场危险，也形成其价格发现功用的损失。过度的价格违背又会引来套利者的呈现。套利买卖不仅能纠正过度投机所形成的商场无效性，并且能确定无危险的收益，是一种期货商场不可或缺的危险转嫁与价格批改机制。

　　我国期货商场确立了集中统一的监管系统，具有中国特色的期货商场法规准则系统逐渐成形。坚持依法抓监管，提早防危险，继续加强职业监管和危险防备，期货商场规模不断扩大，经济功用逐渐发挥，服务国民经济和实体工业的才能明显增强。

　　我国股指期货商场的首要套利时机在期现套利，而期现套利的要害便是怎么正确及时判别股指期货的价格趋势和无套利区间。这是股指期货买卖者每天面临的基本问题。

　　Cornell和French在1983年提出了持有本钱模型（Cost of Carry Model），现在现已成为股指期货定价问题的研讨根底。这是一个理想化的、在完美商场条件下的模型，提醒了期货理论价格的决定要素。但在实践中发现期货的实践价格常常违背模型的理论价格。为此，国内外许多学者对导致过错定价的要素作了相关的剖析，并提出了一系列批改的模型。

　　本文在这些模型的根底上，剖析其限制性和缺乏，并结合我国金融商场处于初级阶段的特色，给出一个契合我国期货商场实际的股指期货定价模型。

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