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　　2021年11月，国内权柄资产涨跌纷歧，沪深300幼幅下跌、恒生指数跌幅较大，中证500上涨3.33%；美股涨跌纷歧；除了中美以表，债券资产普通下跌；商品资产全线下跌，其华夏油跌幅逼近20%。【慧博投研资讯】

　　依据模子主张，2021年12月切合筛选条款的资产为中证500、纳斯达克100、中国10Y国债和美国10Y国债。（慧博投研资讯）▍大类资产趋向摆设政策包括五大主旨方法：（1）依据投资主意、投资边界等需乞降管造，选取适当的底层资产和投资用具；（2）联合伙产特性确定相宜的动量目标以及相应的目标参数；（3）依据投资主意筛选趋向明显的投资标的；（4）依据危急收益恳求选取组合优化模子，分拨投资标的权重；（5）组合跟踪料理，紧要涉及再均衡举措、止损机造等。

　　▍博采多长构修大类资产趋向摆设组合：（1）以中国、美国、欧洲和日本等环球紧要经济体的权柄、债券和商品等共计20类资产举动底层标的；（2）采用绝对收益和夏普比率两种目标权衡动量程度，以保障股票、债券等危急收益特性差别较大资产间的趋向可比；（3）联当令序动量和截面动量筛选向上趋向相对较强的资产；（4）采用等权、摇动率倒数加权和危急平价模子三种权重分拨格式辞别构修组合；（5）每月末举行再均衡。

　　▍底层资产阐扬跟踪：酌量汇率折算，2021年11月，（1）国内权柄资产涨跌纷歧，沪深300幼幅下跌、恒生指数跌幅较大，中证500上涨3.33%；美股涨跌纷歧；（2）除了中美以表，债券资产普通下跌；（3）商品资产全线下跌，其华夏油跌幅逼近20%。

　　▍代表性资产摆设指数跟踪：2021年11月，中邮理财稳重政策和中邮理财均衡政策阐扬较好，涨幅辞别为1.03%和1.49%。

　　▍大类资产趋向摆设组合阐扬跟踪：（1）2021年11月，等权组合收益-4.51%，摇动率倒数加权组合收益-3.31%，危急平价组合收益-2.87%；基准组合收益-3.2%。（2）2021年岁首至今，等权组合收益1.75%，摇动率倒数加权组合收益-0.25%，危急平价组合收益0.87%；基准组合收益2.30%。（3）2006年至今，等权组合年化收益9.53%、夏普比率0.94；摇动率倒数加权组合年化收益7.38%、夏普比率1.16；危急平价组合年化收益6.81%、夏普比率1.19；同期基准组合年化收益仅为6.24%、夏普比率仅为0.71。

　　▍2021年11月模子主张：2021年12月，切合模子筛选条款的资产为中证500、纳斯达克100、中国10Y国债和美国10Y国债。

　　中信证券-大类资产趋向摆设组合按期跟踪（2022年8月）：组合减少海表权柄资产和债券资产-220805

　　中信证券-大类资产趋向摆设组合按期跟踪（2022年7月）：组合络续减少A股和港股权柄资产-220705

　　中信证券-大类资产趋向摆设组合按期跟踪（2022年6月）：组合新增A股和港股权柄资产-220602

　　中信证券-大类资产趋向摆设组合按期跟踪（2022年5月）：组合络续减少债券资产摆设权重-220505

　　中信证券-大类资产趋向摆设组合按期跟踪（2022年4月）：组合减少债券资产摆设权重-220406

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