证券出资的 证券出资的底子剖析和技能剖析 由于我对证券出资很感兴趣，所以这学期我选修了出资与理财这门课，尽管课数不多 内容又有些难， 但我仍是学会了不少曾经不明白的东西。 在底子剖析中我感觉必需要结合微观 中观微观概括来剖析，缺一不可。微观是一个大的条件，首要讨论微观经济运行情况和微观 经济政策对证券出资活动和证券商场的影响； 中观是研讨一个职业的详细结构和各方面的分 析；而微观，我感觉最重要，是剖析一个企业的财政情况及运营各方面的情况，必需要细心 剖析。 而技能剖析，是在底子剖析的基础上，经过对商场曩昔和现在的行为，使用数学和逻 辑上的办法，概括总结出典型的行为，然后猜测证券商场的未来的改动趋势。 证券出资的底子剖析 包含微观剖析、中观剖析和微观剖析三个方面。 证券剖析的微观剖析 一、微观经济环境剖析 1.国内生产总值改动对证券商场的影响 国内生产总值（GDP）的改动是一国经济成就的底子反映。GDP 的持续上升标明国民 经济良性开展， 限制经济的各种对立趋于或到达和谐， 人们有理由对未来经济发生好的预期； 相反，假如 GDP 处于不稳定的非均衡添加情况，暂时的高产出水平并不标明一个好的经济 局势，不均衡的开展或许激起各种对立。 2.经济周期与证券商场的联系 经济周期包含阑珊、 危机、 复苏和昌盛四个阶段。 在经济阑珊期， 股票价格会逐渐跌落； 到危机时期，股价跌至最低点；而经济复苏开始时，股价又会逐渐上升；到昌盛时期，股价 则上涨至最高点。 3、通货膨胀与通货紧缩对证券商场的影响 通货膨胀对股票价格走势的影响较为杂乱， 既有影响股票价格上涨的效果， 也有按捺股 票价格的效果。 当通货膨胀对股票商场的影响效果大时， 股票商场的趋势与通货膨胀的趋势 共同；当其压抑效果大时，股票商场的趋势与通货膨胀的趋势相反。 4、利率改动对证券的影响 证券商场对利率水平的改动最为灵敏。一般来说，利率下降时，证券的价格就会上涨； 利率上升时，证券的价格就会跌落。 5、汇率改动对证券商场的影响 一般来说， 汇率上浮， 即辅币增值，不利于出口而有利于进口； 汇率下浮， 即辅币价值降低， 不利于进口而有利于出口。 汇率的改动对股价的影响要看对整个经济的影响而定， 若汇率变 化趋势对本国经济开展影响较为有利，股价会上升，反之股价会跌落。 6、政治要素对证券商场的影响 政治要素就是指那些对股票价格具有必定影响力的世界政治活动、 开展计划以及政府的 法则、政治办法等。政治局势尤其是世界政治联系的改动，对证券商场越来越发生灵敏的影 响，首要便现在：世界局势的改动、战役的影响、国内严重政治事件、法律制度。 二、微观经济政策剖析 1.货币政策 中央银行首要经过三大货币政策东西来完成对微观经济的调控， 即存款准备金率、 再贴 现率和公开商场操作。 货币政策对证券商场的影响是经过出资者和上市公司两方面要从来实 现的。 2.财政政策 财政政策是经过财政收入和财政支出来影响微观经济活动水平的经济政策。 财政政策的 首要手法有三个：一是改动政府购买水平；二是改动政府搬运付出水平；三是改动税率。 实施扩张性财政政策， 添加财政支出， 削减财政收入， 可添加总需求， 使公司业绩上升， 运营风险下降，然后使证券商场价格上涨；反之，实施紧缩性财政政策，证券商场价格就会 跌落。 3、产业政策 三、其它微观经济改动要素剖析 在社会经济开展中，有些要素如动力要素、人口要素、新技能革命要素等改动性强，对 经济的影响大，这也是证券出资者在进行微观剖析时有必要注意到的 证券出资的中观剖析 一、职业的商场结构剖析 依据不同职业中厂商的数量、 产品差异程度、 厂商对价格的操控程度以及厂商进入商场 的难易程度等要素，各种职业底子上能够分为四种商场类型，即彻底竞赛、不彻底竞赛或垄 断竞赛、寡头竞赛和彻底竞赛 二、职业生命周期剖析 任何职业都要阅历一个由成长到阑珊大开展演化进程，这个进程被称为职业的生命周 期，职业的生命周期可分为草创期、成长期、稳定时和阑珊期四个阶段 三、经济周期剖析 经济周期改动一般会对职业的开展发生影响， 但影响的程度不尽相同， 依据经济周期与 职业开展的相互联系，可将职业分为三种类型：添加型职业；周期型职业；防卫型职业 四、职业竞赛性剖析 职业竞赛决议了职业的盈余才能，概括起来，能够总结为以下五种竞赛的影响。 新进入者的要挟、 现有企业之间的竞赛、 替代品的压力、 买方的议价才能、 供方的议价才能。 此外还有职业改动性剖析和相关职业改动性剖析等。 证券出资的微观剖析 包含有公司财政运营情况剖析、公司运营管理剖析和公司竞赛位置剖析。 财政剖析的对象是上市公司定时发布的财政报表，如资产负债表、利润表、现金流量表 等，能够经过单位化法、结构剖析法、趋势剖析法、横向剖析法和规范比较法等来剖析。另 外还有财政比率剖析， 财政比率剖析是将企业的有关财政报表数据及百分率与本职业的均匀 水平或职业规范进行比较，剖析公司在本职业中所在位置，包含偿债才能剖析、本钱结构分 析、运营功率剖析、盈余才能剖析、出资收益剖析。 证券出资技能剖析 技能剖析法是依据证券商场的前史买卖材料，以证券价格的动态和改动规则为剖析对 象，运用计算技能和图形剖析的技巧，经过对证券商场行为的剖析，判别证券价格改动方向 和改动程度的剖析办法。技能剖析不只用于证券商场，还广泛使用于外汇商场、期货商场和 其他金融商场。 技能剖析的首要理论—道氏理论 道氏理论的首要内容包含以下方面： 1、能够用股票价格均匀数的动摇来研讨整个股票商场的改动趋势 2、股票价格的周期性改动能够分解成三种运动：首要趋势、非必须趋势、短期动摇 3、在首要趋势中，牛市和熊市又能够分为三个阶段 4、成交量在确认趋势中起很重要的效果 5、收盘价是很重要的价格 6、只要呈现了清晰的回转信号时，才意味着一轮趋势的完毕 技能剖析办法的分类包含 K 线类、切线类、形状类、目标类、波涛类、周期类。其间 我以为 K 线类这种剖析办法是十分重要的，很值得咱们学习