股指期货的定价使用的是无危险套利原理，即股指期货的价格应当消除无危险套利的时机，不然就会有人进行套利。

　　股指期货的价格基本是环绕现货指数价格上下动摇，假如无危险利率高于红利率，则股指期货价格将高于现货指数价格，并且到期时刻越长，股指期货价格相关于现货指数呈现升水起伏越大;相反，假如无危险利率小于红利率，则股指期货价格低于现货指数价格，并且到期时刻越长，股指期货相对与现货指数呈现贴水起伏越大。

　　关于一般的出资者来说，只需了解股指期货价格与现货指数、无危险利率、红利率、到期前时刻长短有关就可以了。

　　实践上，因为套利是有本钱的，因而股指期货的合理价格实践是环绕股票指数现货价格的一个区间。只要在价格落到区间以外时，才会引发套利。

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