清科集团研讨中心自2001年起为我国创投商场供给研讨陈述。《2010年第三季度我国创业出资研讨陈述》以清科研讨中心对我国商场上的中外创投组织的调研成果为根底，通过深入研讨和剖析之后完结。榜首部分是商场回忆，包含榜首章，即对2010年第三季度我国创业出资商场环境及创投商场开展状况进行了回忆和总结。第二部分是计算剖析，包含第二、三、四章，咱们依照募资、出资和退出三个阶段分章节对2010年第三季度我国创投商场进行了具体的数据计算和剖析。这一部分包含了清科研讨中心的很多一手计算数据。第三部分是事例聚集，包含第五、六、七章，咱们仍按募资、出资和退出三个阶段分章节对2010年第三季度我国创投商场呈现的一些要点和典型事例进行了发表。第四部分是专题研讨，包含第八章。咱们以“2010年外资建立人民币基金指引”为题，关于外资创投暨私募股权组织在我国征集并建立人民币基金从基金组织形式挑选及架构规划，批阅、挂号流程，不同省市区域基金建立条件，各地税收及优惠方针比照，以及外汇管制等诸多方面进行了具体的介绍。第五部分是商场展望，包含第九章。在这一章中咱们对往后创投商场的出资、募资和退出状况进行了猜测，认为读者供给有利的参阅。附录包含在本季度发布和实施的与创业出资相关的法律法规及清科职业分类准则，后者对本陈述中所运用的职业分类规范进行了具体介绍。此外还对清科集团和清科研讨中心进行了扼要描绘。

　　大中华区闻名创业出资与私募股权研讨、顾问及出资组织清科研讨中心近来发布数据， 《2010年第三季度我国创业出资研讨陈述》数据显现：2010年三季度我国创业出资商场重新基金征集个数来看热心仍旧，但征集金额则在上两季度的加速冲高后突然回落；其间，人民币基金征集个数及资金总额占比均在九成以上，具有肯定主导地位，因为我国LP集体尚处于开展初期，大型组织出资者没有彻底开闸，导致人民币基金均匀规划偏小，然后导致本季度全体征集规划大幅削减；出资事例数小幅回调，出资金额则继续坚持稳步走出低谷的开展态势；互联网、生物技能/医疗健康、清洁技能三职业稳居前三甲，国家战略性新兴工业为VC出资职业风向标；出资地域散布来看，北京仍旧名列前茅，遥遥领先于其他省市区域；退出方面，单季度退出买卖总数初次破百，海外IPO退出迎来阵阵暖意。

　　据清科研讨中心计算，2010年第三季度中外创投组织共新募基金33支，其间新增可出资于我国大陆的本钱量为13.05亿美元；从出资方面来看，本季度共产生160笔出资买卖，其间已发表金额的147笔出资总量合计11.50亿美元；从退出来看，三季度共有105笔VC退出买卖，其间IPO退出88笔。

　　该数据和定论首要来自清科研讨中心的我国创业出资2010年第三季度调研和《2010年第三季度我国创业出资研讨陈述》。本研讨中心自2001年起对我国创业出资商场进行季度和年度全国范围（含外资）调研与排名，并推出季度和年度研讨陈述。

　　2010年第三季度，我国创投商场上新基金征集热心仍然继续，本季度中外创投组织共新征集33支基金，环比上一季度小幅上涨10.0个百分点，与金融危机以来2009年四季度的最高值相等。从基金征集规划来看，因为2010年上半年红杉、赛富、IDG本钱、NEA等闻名VC都已完结了较大规划的新基金征集，因而本季度征集资金总量相对较少，新增可出资于我国大陆的资金额为13.05亿美元，征集总金额较上两个季度的加速冲高后突然回落，环比上季度的38.15亿美元降幅高达65.8个百分点。（见图1）

　　近年来，人民币基金征集大有赶超美元基金之势，本季度气势愈加惊人。据本季度计算数据显现，33支新募基金中仅有1支为美元基金，别的32支悉数为人民币基金。其间，国家发改委、财政部与北京、安徽、湖南、吉林等省市政府联合建立的数支专门针对新能源和环保、生物医药、高技能服务业、信息工业等范畴的创业出资基金相继建立；另一方面，鼎晖创投、长处本钱等外资VC也建立并征集了人民币基金。（见图2和图3）

　　2006年以来，外资创投征集人民币基金潮流渐明亮。时至今日，IDG本钱、红杉、赛富、德平等闻名VC均已征集完结自己的人民币基金，成为“两条腿走路”的全能型出资组织。这种现象一方面得益于国内关于外资方针环境的逐渐改进，另一方面也归因于国内LP商场的不断壮大和日趋老练：本季度保监会公布《保险资金出资股权暂行办法》，险资的出场总算有章可循；别的，也有音讯称上海版QFLP计划近期现已准则性取得国家金融监管部门的同意。归纳各方要素来看，人民币基金十分具有开展前景。

　　因为第三季度新募基金首要以人民币基金为主，其规划偏小的特征导致本季度新募基金均匀规划也较上一季度大幅回落：本季度新征集基金的均匀规划为0.40亿美元，较二季度1.36亿美元的均匀值下降70.6%。本季度，共有31支新征集基金募资规划缺乏1.00亿美元，占总数的93.9%，而其间28支缺乏5,000.00万美元；募资规划在1.00亿美元的基金仅有2支，占新募基金总数的6.1%。（见图4）

　　2010年第三季度，我国创投商场上共产生出资事例160起，其间发表金额的147起触及出资总额11.50亿美元，环比上一季度，出资事例数回落7.0个百分点，出资总额则上涨25.2%；与上年同期相比，能够愈加显着的看到我国创投商场正走出低谷的趋势，同比涨幅别离为9.6%和43.0%。（见图4）

　　回忆2010年上半年，我国创投商场的基金征集总量激增，简直到达2009年全年的征集规划，但在现在创投组织手中握有足够资金的状况下，出资涨势并未到达抱负预期，由此可见当时VC商场上出资压力较大，竞赛较为剧烈。

　　2010年第三季度，我国创投商场所产生的160笔出资共散布于20个一级职业，其间，清洁技能、互联网以及生物技能/医疗健康自始自终的稳坐“三甲”座位，是三大最受创投喜爱的职业，出资事例数别离为24、22、18笔，出资总额别离为1.43、1.44、1.05亿美元。值得一提的是，本季度赛富耗资20.24亿港元接手汇源果汁（22.98%股份，使得食物&饮料职业在本季度获投金额直冲首位。

　　整体而言，近年来创投职业布局已然体现出靠近国家工业结构调整头绪的态势。本季度9月8日，国务院常务会议上审议并准则通过《国务院关于加速培养和开展战略性新兴工业的决议》，正式清晰节能环保、新一代信息技能、生物、高端配备制作、新能源、新材料和新能源轿车七大战略性新兴工业，并指出将加大财税金融等方针扶持力度，鼓舞金融组织加大信贷支撑，发挥多层次本钱商场的融资功用，大力开展创业出资和股权出资基金等，这关于我国正处于繁荣开展阶段的创投职业无疑是严重利好，也使战略性新型工业成为创投出资风向标。

　　从出资地域散布来看，本季度北京在出资事例数和出资金额两方面仍旧名列前茅，别离占全国出资总量的27.5%和43.5%，扣除赛富2.61亿美元出资汇源果汁的极值后，北京相同遥遥领先于其他省市区域出资总量。上海及深圳名列二、三位，别离有20笔和14笔事例取得1.20亿美元和6,512.37万美元出资。紧随其后，江苏及浙江两省别离有14笔和17笔事例取得4,878.68万美元和3,343.28万美元出资。

　　2010年第三季度，我国创投商场共产生105笔退出买卖，单季初次创下退出买卖数打破百笔的记载。其间39家上市企业触及合计VC 退出买卖88笔，环比、同比涨幅别离到达33.3%和300.0%，数量相同为前史新高；此外，M&A退出共有12笔，占比为11.4%；股权转让退出共有3笔，占比为2.9%。（见图9）

　　2010年第三季度共有39家曾获VC支撑的我国企业上市，触及88笔IPO退出买卖，均匀出资报答倍数为9.21倍。其间，10家企业合计25笔IPO相关陈述2021年前三季度我国创业出资商场研讨陈述出书时刻：2022年01月04日