公司是国内大功率半导体龙头企业，主营大功率晶闸管及模块，年产能80万只，商场占有率为国内榜首。2005年至今，国内大功率半导体商场高速增加，依据CCID数据猜测，在“十二五”期间，该商场将坚持较高速的增加，本年国内大功率半导体器材商场规模约为76亿元，估计未来三年的复合增速将超越20%。

　　鉴于公司的成绩生长比较确认，咱们估计公司2010-2012年的净利润分别为8345万元、1.22亿元、1.45亿元。公司将获益于职业快速生长及产品的进口代替，此外在新应用范畴的快速拓宽也将进一步提高公司估值。咱们给予公司“中性”评级，主张出资者坚持重视。

　　公司主营以MBR技能为中心的污水深度处理事务。估计2010年的全球MBR商场容量到达120亿美元，其间我国商场容量大约为15亿美元。公司在MBR工艺、膜组器设备和膜资料制作三大要害范畴全面具有中心技能和知识产权，产品功能不低于GE、西门子。一起，公司凭仗低于国外大约30%的价格优势和杰出及时的售后服务优势，在大中型MBR项目上具有60%的商场占有率。

　　咱们估计在2010-2012年，公司可完成归属于母公司的净利润分别为1.95亿、3.24亿、5.04亿元，折合每股收益分别为1.33、2.2、3.43元，对应的市盈率分别为80倍、49倍、31倍。考虑到国家对节能环保职业拔擢方针，咱们给予公司“增持”评级。

　　公司近期推出期权方案，拟向鼓励目标颁发170万份股票期权，占当时股本的份额为2.15%，故即使一切期权终究可以行权，对成绩摊薄效应微乎其微。

　　现在国内14 岁以下的儿童和青少年的人均玩具年消费约20-30元人民币，而亚洲和全球儿童均匀的玩具年消费为13美元和34美元。咱们以为，跟着国内居民收入水平的不断提高，儿童的年玩具消费水平将持续上升。

　　公司现在面对最大的问题便是产能偏紧，品牌车模生产基地和福建婴童车模制作基地估计将于下一年投产，将为公司未来的成绩迸发增加供给坚实的根底。咱们估计公司2010 -2012年的EPS分别为0.74元、1.1元和1.52元，给予“买入”评级，2011年39倍PE，对应目标价42.6元。

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