为了防备潜在财务危险、标准PPP形式的开展，政府拟定并施行财务承受能力准则。本文以我国2013—2022年交通运送业PPP项目为样本，选用数据包络模型结构投入的子向量间隔函数，点评财务承受能力规制（以下简称“财承规制”）的准则效应，并对财务开销责任改动进行全面分化，探寻财务开销责任改动的影响要素。研讨发现，遭到财务承受能力准则效应的影响，潜在财务开销责任削减，全要素出产率、投入代替效应和财务危险效应下降了实践财务开销责任，产出结构效应和PPP规划效应进步了实践财务开销责任，东部、中部、西部地区投入要素对PPP实践财务开销责任改动的影响存在显着差异，技能功率缺乏导致实践财务开销责任高于潜在财务开销责任。非参数查验成果显现，社会本钱、财务危险效应和PPP规划对不一起期的实践财务开销责任均具有显着影响。本文对当地政府呼应财务承受能力规制、寻求下降财务开销责任途径、缩小PPP地区间开展间隔具有现实含义。
内容提要：养分健康水平是影响学生获取教育的重要要素，而养分健康又受制于家庭的经济条件，因而外来的养分干涉就显得十分要害。根据我国2011年开端施行的乡村义务教育学生养分改进方案的准自然实验，本文研讨了国家免费供给的养分餐怎么影响了学生集体的成果，以及其间的传导机制。运用我国教育追踪调查的微观数据和两层差分的研讨规划，咱们发现：（1）养分干涉对学生的学习成果具有积极影响，学生成果均匀进步了6个百分点的标准差，因为该方案仅针对乡村地区，因而有效地促进了城乡下的教育公正；（2）异质性剖析显现，数学和英语成果别离上升了14分和12.5分，语文成果则没有显着改动，一起男生关于这种外来养分干涉的冲击更为灵敏；（3）机制查验发现，养分干涉有效地进步了学生的健康水平，为进步学习成果奠定了养分根底。本文的研讨证明了国家养分改进方案的深远含义，也对下一步的变革要点供给了方针启示。
内容提要：大规划减税降费时期，各界对财务可继续性问题尤为重视。在这种“紧日子”的财务压力环境下，当地政府会表现出怎样的行为倾向，现在的依据还相对匮乏且不体系。本文以2010年教育事权变革为准自然实验，研讨了随同事权变革而构成的财务压力对当地出入行为的影响。实证成果标明，为了完成中央政府提出的“2012年国家性财务教育经费占GDP比重４％”的方针，当地政府的教育开销规划阅历了快速扩张。在应对急剧开销需求所带来的财务压力时，当地政府没有扩展税基或强化征管，而是以献身其他开销的添加为价值，且在方针完成后，这类开销未得到补偿或改进。本文的研讨对我国财务体系变革和现阶段减税降费具有重要启示：一方面，在财务开销偏好和底子格式未得到底子改动的情况下，应防备民生性公共服务为财务压力买单；另一方面，在联系到各级政府切身利益的财务体系或税费准则变革时，应予以恰当的搬运付出支撑，防止变革对我国公共服务区域不平等程度的加重。
内容提要：杰出的交流是央行完成预期办理的重要手法。本文结合Wordscores和潜在狄利克雷模型（Latent Dirichlet Allocation，LDA），对以“存款准备金率”为要害词爬取的新闻进行机器学习，研讨中央银行交流的共同性及其是否存在主题不对称。央行交流的共同性包括外部共同性和内部共同性。其间，外部共同性指央行交流和媒体新闻对货币方针猜测和解读的共同性。研讨成果标明，央行交流与新闻在短期更为共同；货币方针态度改变时，央行更为“含蓄”，媒体更为“直接”；媒体对金融商场重视度较高；紧缩方针前后，财经新闻较官方媒体对方针态度有更多不同的声响；央行交流和媒体报道有助于安稳大众预期和进步货币方针效能，关于央行责任范围内的主题，两者的猜测和解读都较精确。内部共同性则包括货币方针委员会的前瞻性交流与实践方针决议的共同性、货币方针委员会不同成员交流效果的共同性。成果标明，前瞻性交流的确存在且存在不对称效应；在紧缩货币方针前，央行交流更频频，但态度较为含糊；前瞻性交流与实践方针的相关性在短期更高；此外，行长的前瞻性交流相较外部委员更频频，且与方针声明更共同，阐明不同成员的交流效果存在差异。
内容提要：根据2007—2012年IPO公司招股阐明书中危险信息发表的数据，本文调查了我国IPO公司是否经过发表危险对策进行危险信息的办理和操作。研讨发现，IPO公司发表危险对策的一个动机是粉饰预期未来成绩下降的危险，在操控公司根底危险的情况下，IPO公司预期未来成绩越差，发表包括对策的危险信息越多。进一步，预期成绩与IPO公司危险对策发表的联系在信息操作动机更大的公司傍边更强，由此验证了咱们关于危险对策发表的信息操作动机假说。在拓展性剖析中，本文发现，IPO公司危险对策发表显着下降了IPO抑价和上市后短期内的股票收益动摇率，但一起也下降了公司的长时间商场报答。这阐明在发行上市过程中，危险对策发表下降了投资者对拟上市公司危险的感知，但从长时间来看，投资者能够识破IPO公司危险对策发表的信息操作行为并给予赏罚。本文的研讨定论对标准我国上市公司危险信息发表和未来注册制下IPO公司信息发表监管具有重要启示。
内容提要：本文根据利率商场化变革下商场竞争对银行危险承当影响的重要性以及金融监管日益趋严的大布景，选用2009—2017年的面板数据调查了利率商场化变革下银行的多重商场竞争怎么影响其危险承当，并进一步引进不同监管维度的视角，从多个方面探讨了利率商场化及金融监管下多重商场竞争对银行危险承当的影响。研讨发现：就传统贷、存款商场而言，借款商场竞争显着按捺了我国银行业及各类银行的危险承当，且借款利率商场化进一步增强了这种按捺效果，但国有银行在外；而存款商场竞争显着进步了我国银行的危险承当，但存款利率商场化并未进一步强化其影响，当地银行在外；关于理财产品商场而言，其商场竞争同样会显着添加我国银行业及各类银行的危险承当，且利率商场化进程会进一步添加这种正向链条的影响；在归入多维度监管要素后，本文发现事前和过后监管能够有效地添加借款利率商场化及其商场竞争对银行危险承当的按捺效应；而针对理财产品商场，仅有事前监管能够显着地削弱利率商场化进程与理财产品商场竞争对银行危险承当的正向影响。
内容提要：在我国大力进步金融服务实体经济功率的布景下，探究去杠杆怎么影响实体企业出产率对推动经济高质量添加具有重要的理论价值和方针含义。根据我国1998—2013年制造业企业大样本数据，本文在微观层面构建去杠杆变量，实证研讨去杠杆对实体企业出产率的效果效果及影响机制。研讨发现，去杠杆全体上对实体企业出产率发生了显着的按捺效果，该定论在考虑了样本挑选偏误、内生性问题以及替换去杠杆目标之后仍旧稳健。进一步根据最优本钱结构的研讨发现，只要对负债缺乏的实体企业去杠杆才会对其出产率发生显着的按捺效果，而对过度负债的企业去杠杆则有利于进步其出产率。这意味着政府在推动企业去杠杆的过程中应当充分考虑结构性问题，经过调整负债缺乏和过度负债企业间的资金装备进步金融服务实体经济的功率。
内容提要：股权质押给股票商场带来较大危险，那么约束股权质押份额能否起到安稳股票商场的效果呢？本文根据“质押新规”这一自然实验，选用倾向得分匹配法和两层差分模型，从股票收益率、动摇率、停牌交易日占比和非流动性四个方面研讨股权质押份额约束对股票商场的影响，从公司办理和股东持股视点进行了机制剖析，并进一步调查了质押份额约束对低质押份额企业形成的溢出影响。研讨发现，短期看，设定质押份额上限对个股的收益率和流动性存在负向冲击，对个股的动摇率存在正向冲击，股权质押份额约束总体上下降了股票商场安稳性。“质押新规”对操控权搬运危险较大的企业的个股收益率发生了负向冲击，对操控权搬运危险较小的企业的个股非流动性存在正向冲击；虽然“质押新规”针对的是高质押份额企业，但对低质押份额企业也发生了冲击。“质押新规”的负向冲击首要经过盈利办理和股东持股份额变意向商场传递。因而，应对股权质押危险，需求重视企业的盈利办理等运营情况和股东持股份额的变化，并防备溢出效应形成的危险感染。
内容提要：本文很多研讨讨论了企业出口添加值的影响要素。咱们根据Melitz（2003）模型，对企业互联网化进行了扩展，以为跟着企业互联网化程度的进步，企业会更多地运用国内中心投入。根据我国海关数据库、我国工业企业数据库以及新浪微博的数据匹配，研讨标明：（1）从交易方法来看，企业互联网化程度的进步有助于进步一般交易企业的出口国内添加值率；（2）区别企业所有制、地点省域和企业出口继续时间，发现企业增强互联网化程度对进步国内中心投入运用的促进效果会因企业所有制、地点省域和参加全球出产网络安稳性的不同而异，互联网化对非国有企业、东部省份企业和继续出口企业的促进效果愈加显着；（3）中介效应查验成果显现，企业互联网化首要经过进步国内中心投入的运用这一途径进步了我国企业出口国内添加值率。据此，在数字经济布景下，企业经过加强本身事务同互联网的交融，进步了国内中心投入的运用，有助于进步本国企业出口竞争力。
内容提要：空运交易作为一种贵重但方便的运送方法，其开展必然会对我国对外交易发生重要的影响。本文根据我国各城市与世界各国的世界航线数据，以及我国海关数据，发现2000—2013年我国的航空运送不断开展壮大，以机械为代表的中高级产品是我国空运出口添加的首要组成部分。经过我国各省份与各国双方交易额的实证剖析还发现，注册世界航班能够显着地添加我国各省份出口和进口交易总额，而且能够显着地促进对外交易顺差的添加。安稳注册一条世界航线亿美元的出口添加，以及3.93亿~4.77亿美元的进口添加，交易产品结构的差异能对航线的出口和进口促进发生正向的调理效应。这些定论在区别不同的航线注册目标、不同的运送间隔的分组剖析中都显着共同。本文的研讨成果能为精确评价航线的经济收益、开展临空工业经济供给有力的参阅学习。
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